Antes de entender como funcionam os investimentos em CDBs, LCs e RDBs, é essencial compreender o que é CDI, a taxa que serve como referência para rentabilidade da maioria dos títulos emitidos por instituições financeiras.

O que é CDI?

CDI é a sigla para Certificado de Depósito Interbancário, um título emitido entre bancos para que possam equilibrar seus caixas ao final do dia.

O Banco Central determina que os bancos devem encerrar o dia com mais depósitos do que saques, e, para isso, eles emprestam dinheiro uns aos outros, esse empréstimo é chamado de Depósito Interbancário (DI).

O CDI representa a média das taxas desses empréstimos, realizados no chamado mercado overnight.

Essa taxa é atualizada diariamente e acompanha de perto a taxa Selic, geralmente rendendo cerca de 0,10 ponto percentual a menos. Ou seja:

• 100% do CDI equivale a aproximadamente 0,10 abaixo da Selic.

Portanto, Tesouro Selic tende a render mais do que aplicações que seguem 100% do CDI, especialmente em valores até R$10 mil, porque:

• rende 100% da Selic, enquanto o CDI rende um pouco menos;
• é isento da taxa de custódia para valores até R$10 mil;
• não possui taxa de administração, ao contrário de muitos fundos DI.

Acima de R$10 mil, a taxa de custódia (de 0,2% ao ano) passa a valer, e aplicações que pagam mais de 100% do CDI, como CDBs de 110% ou 115% do CDI, podem ser mais vantajosas.

A relação com o Índice de Basileia

Os bancos não podem emprestar dinheiro livremente. Existe uma regra conhecida como Índice de Basileia, que é uma métrica internacional usada para medir a solidez financeira das instituições.

Ela compara o capital do banco com o volume de crédito que ele concede. Quanto maior o índice, mais seguro o banco.

• O índice mínimo exigido pelo Banco Central é de 8%, mas o ideal é que ele esteja acima de 12%.
• Bancos que atingem seu limite de capital para continuar emprestando recorrem à emissão de CDBs para captar mais recursos no mercado.

Diferenças entre CDB, RDB e LC

Esses são títulos de renda fixa bancária, emitidos por diferentes tipos de instituições:

Tipo	Emitido por	Liquidez	Rentab.	Garantia FGC
CDB (Certificado de Depósito Bancário)	Apenas bancos	Pode ter liquidez diária ou vencimento fixo	Atrelada ao CDI ou prefixada	Sim
RDB (Recibo de Depósito Bancário)	Bancos, financeiras e cooperativas	Sem liquidez antes do vencimento	Similar ao CDB	Sim
LC (Letra de Câmbio)	Financeiras e empresas de crédito	Pode ter liquidez ou não	Geralmente acima de 100% do CDI	Sim

Sobre a segurança

Todos os três são garantidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre:

• Até R$ 250 mil por CPF e por instituição, limitado a R$ 1 milhão por período de 4 anos.

No entanto, é importante:

• Verificar a saúde financeira do emissor. Nunca empreste dinheiro para instituições com Índice de Basileia abaixo de 8%.
• Avaliar se a taxa oferecida compensa o risco e está acima de 100% do CDI.

Melhor horário para investir

O mercado de renda fixa funciona com ofertas que mudam ao longo do dia. As melhores oportunidades costumam aparecer entre 9h e 14h. Depois disso, restam os títulos que sobraram (refugos), e as taxas podem ser menos atrativas. Além disso, após esse horário, o mercado secundário tem pouca liquidez.

Em resumo

Investir em CDBs, LCs e RDBs pode ser uma excelente alternativa para quem busca maior rentabilidade do que o Tesouro Selic, desde que a taxa oferecida esteja acima de 100% do CDI. Apesar de o CDI render um pouco menos do que a Selic, títulos que pagam 110%, 115% ou mais do CDI podem superar o rendimento do Tesouro, especialmente em aplicações acima de R$ 10 mil (quando entra a taxa de custódia).

É fundamental analisar o emissor do título, respeitar os limites de garantia do FGC e acompanhar o Índice de Basileia da instituição.